動態密碼產生的形式可以分為4種，第一種是動態密碼產生器，形狀有點類似很久之前盛行的BB Call機器，只不過在重量和體積上都輕薄許多。機器本身有螢幕和按鍵，而動態密碼就內建在機器裡面，所以開機之後，只要按一次按鈕，螢幕上會自動產生動態密碼。第二種則是動態密碼卡片，它的大小如同一般的信用卡或金融卡，卡片本身已印製多組動態密碼，使用者依照順序，每次需要鍵入動態密碼時，便以刮除方式來取得密碼。

第三種是第二代晶片卡讀卡機，第二代晶片卡讀卡機和第一代最大的差異在於具有數字鍵，而密碼產生程序也與第一種動態密碼產生器相同，使用者均可以透過螢幕讀出動態密碼，不同之處在於讀卡機本身並未內建動態密碼，而是建在晶片卡中，因此，晶片卡必須插入讀卡機中，螢幕才能顯示出密碼資料。最後一種則是透過手機簡訊，系統自動發送動態密碼簡訊於使用者手機中。

動態密碼最大的好處在於降低資訊被竊時可能發生的財務損失，目前消費者在使用網路銀行時，密碼多為固定式，它不會隨著交易而不同，必須經過使用者設定才能更改，而使用者為能方便記憶，多半不會一再更改，也就是維持在一開始設定的密碼數字。

因此，當消費者的交易資料在網路上傳輸時，若被駭客成功攔截，除了資料可能被竄改的風險外，駭客往往也會透過竊取來的固定式密碼進行不法行為，例如：將使用者的存款轉存到別的戶頭中或是盜刷信用卡等等，造成使用者的財務損失。但是若改用動態密碼的話，由於密碼僅對該筆交易有效，即使駭客竊取了密碼，也無法將之用於其他不法行為上。

由於全球都曾發生過不法人士用釣魚技法欺騙使用者，透過偽造的銀行網站得到使用者的帳號和密碼後，再去銀行真正的網頁上進行轉帳，造成使用者的損失，因此，對於像銀行這種必須處理大量客戶資料或是交易的企業來說，動態密碼可說是相當重要。

對消費者來說，如果銀行提供的資料保護手法相當安全但是不方便的話，會降低使用意願，如同之前的SET轉帳機制般，相當安全但是沒人願意使用，因此，銀行運用動態密碼時，還必須考慮到消費者使用的方便性。

以網路銀行業務來說，通常，使用者在登入網路銀行的頁面時，必須輸入帳號與密碼，如果銀行將這個密碼設計成動態密碼的話，那麼使用者每次登入都必須透過系統產生動態密碼，才能順利進入網路銀行的頁面，然而使用者並不會每次登入都想進行交易，有時，只是為了查詢帳戶資料，此時的動態密碼設計雖然安全，但似乎未滿足使用者方便性需求。

因此，為了同時兼顧安全性與方便性，銀行可以結合動態密碼和固定式密碼，並行於網路銀行的運作中，透過固定式密碼進入網路銀行的頁面，若有進行交易，則須輸入動態密碼確認，交易才會成功。

舉個例子來說，使用者想要透過網路銀行進行轉帳，此時可先用已設定好的帳號和密碼登入頁面，然後輸入欲轉入帳戶的帳戶碼和金額，接著頁面會要求使用者輸入一組動態密碼，最後才能按下確定鍵。即使這組動態密碼被駭客截取，使用者也無須擔心，因為每一組動態密碼只適用一次交易，因此，駭客無法透過被截取來的動態密碼進行交易。

此外，動態密碼不僅適用於B2C的網路銀行業務中，在企業B2B網站也能適用。以轉帳付款來說，A企業若要透過轉帳付款給B企業，通常必須經過內部3∼4關的流程審核，前面幾關是經辦、複核主管等，最後一關就是確定可以支付款項的財務主管或是更高階長官。在目前的運作模式中，為保障資料的安全性，通常在最後一關會設計PKI機制，而前面幾關則是使用固定式密碼，但現在的話可以用動態密碼來運作，提昇安全性。

另外，在文件的傳遞上也可以利用動態密碼。譬如以前企業要交付給銀行的文件資料，為了成本及時間問題，通常不會當天收到就當天送交銀行，而是先以傳真方式遞送副本代替，等到有去銀行時才遞交正本部份。以前，只能在文件上蓋章證明文件的真實性，但有了動態密碼後，可在文件內設置一動態密碼的欄位，並將動態密碼填入後再行傳真，而文件的受文者則可將該組動態密碼輸入至電腦中，驗證此份文件的真確性。

在銀行內部機器或是資訊系統上，也可以使用動態密碼，譬如進入機房時，可以採用輸入動態密碼的機制，或是以前銀行系統有問題時，資訊人員往往必須親自到銀行檢查，才能修復系統，但有了動態密碼後，因其具有一次有效的特性，因此，銀行業不必擔心資訊人員透過網路方式連結上銀行系統，會被駭客竊取密碼，進而破壞系統，而資訊人員在家就能檢查系統問題所在，省時又省力。